´´Where
were the Federal Reserve Board supervisors in San Francisco and Washington as
these large regional banks loaded up on risky and highly volatile tech, crypto, and other assets?´´
´´Donde estaban los supervisores de la Junta de la Reserva Federal en
San Francisco y Washington mientras estos grandes bancos regionales se
abarrotaban de activos tecnológicos y de cripto monedas altamente riesgosos y
volátiles?´´
William
Rhodes y Stuart PM Mackintosh en la revista Project Syndicate
https://www.project-syndicate.org/commentary/dodd-frank-loosening-2018-smaller-regional-bank-risk-taking-by-william-r-rhodes-and-stuart-p-m-mackintosh-2023-03
El pánico produce contagio que a su vez lleva a una estampida.,, de
todos buscando salvar sus depósitos. En términos bancarios se llama ´´corrida´´
dejando al Silicon Valley Bank, el centro de la crisis, obligado a salir de sus activos en una venta
forzosa (fire sale), Para atender las necesidades de sus clientes, SVB buscó
liquidez mediante la enajenación de sus bonos del Tesoro en un monto de 21 mil
millones de dólares, que por los aumentos en las tasas de interés por parte de
Reserva Federal, arrojaron una pérdida cercana a los 2 mil millones de dólares.
Acto seguido SVB anunció una operación de venta de sus acciones por un valor de
2 mil millones. Esto último, tuvo el efecto opuesto al esperado, generando un
pánico entre los inversionistas.
La voracidad de los directivos de SVB acumulando depósitos sin la visión
y prudencia que exige el manejo de los inversionistas previendo las movidas de
la FED y el relajamiento de las regulaciones firmadas durante el gobierno Trump,
que exigían un seguimiento estricto a bancos del tamaño de SVB en cuanto a las
inversiones riesgosas y la prueba de stress bancario, asegurando una solvencia
suficiente cuando surgen dificultades financieras.
No menos importante es la crisis que ha venido afectando al sector
tecnológico y el escenario de desaceleración por las expectativas de una
recesión. SVB era el banco de los ´´start ups´´ o emprendimientos en
tecnologías de gran riesgo cuyo éxito estaba menos que garantizado. El
nerviosismo que provoca una corrida bancaria pica y se extiende allende las
fronteras. La segunda víctima fue el Signature Bank de Nueva York con un portafolio
concentrado en criptomonedas que ya sabemos no escapa a la volatilidad de los
precios.
Es cierto que la administración Biden procedió a apagar el incendio
garantizando todos los depósitos muy a pesar de que la ley limita el monto
asegurable hasta 250 mil dólares, aunque es legal que el presidente dadas las
circunstancias vaya más allá de lo establecido. Pues en esta oportunidad todos los
capitalistas de riesgo están a salvo. Estamos trente a un capitalismo sin
riesgos? No importa el peligro moral cuando hay quienes sólo buscan réditos especulativos.
Las ganancias privatizadas y las pérdidas socializadas.
El gráfico que se anexa, claramente muestra el riesgo de la banca
norteamericana encabezada por los mismos 2 protagonistas de la crisis. Un
peligroso porcentaje de los depósitos no estaban asegurados en SVB y Signature
Bank. Tampoco gigantes como Citibank, JP Morgan y otros. Se dirá que los huevos
de los grandes están dispersos en varias canastas, disminuyendo el riesgo.
La semana terminó en Europa con un Credit Suisse contra las cuerdas por
errores en inversiones que le han acarreado gigantescas pérdidas, así como
acusaciones de lavado y hasta espionaje a sus empleados. Para fortuna de esa
entidad el banco central suizo abrió una línea de crédito de hasta 54 mil
millones de dólares, un salvavidas más evitando el contagio.
Finalmente, esta crisis de contagio es la primera en era de las redes
sociales. Quién sabe qué rumores, ciertos o infundados inciden en la mente de
las personas? La corrida bancaria del SVB fue tan rápida como un relámpago pues
la noticia de lo que estaba pasando en el mundo llega a hoy a los medios
digitales haciendo posible el traslado de fondos con tan solo oprimir un botón
en un teléfono inteligente. En la crisis financiera de 2008 el IPhone tenía un
año.
Porcentaje de los Depósitos Domésticos
no Asegurados en Estados Unidos
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