La Bolsa no es la Economía

‘’ La Bolsa no es la economía. La economía es producción y empleos’’

Yanet Yellin, expresidente de la Reserva Federal

Cómo explicar la desconexión entre el incremento de la Bolsa y el deterioro de las condiciones de vida de los habitantes por la caída de los ingresos y el mayor desempleo? La respuesta es que el mercado de valores está motivado por ‘’ un pequeño número de gigantes tecnológicos’’ y el valor en Bolsa de esas compañías no responde a sus ganancias, sino mas bien a la percepción de los inversionistas de que en el largo plazo les irá bien no importa el estado de la economía. Asimismo, el exceso de liquidez impulsado por unas tasas de interés cercanas a cero obliga a los actores a buscar alternativas de inversión. 

El índice S&P 500, compuesto por las 500 compañías más grandes de Wall Street, alcanzó un récord a mediados de semana, gracias a Apple, Facebook, Amazon, Netflix, Microsoft y Google las que, a pesar de la pandemia, han incrementado su valor bursátil en 43 por ciento, que comparado con el resto de las que cotizan en ese índice han perdido un 4 por ciento de su cotización en lo que va corrido del año. Precisamente Apple llegó a un valor de mercado de 2 billones de dólares, un hito histórico en la Bolsa.

La recesión ha terminado para los más pudientes bajo lo que en ingles se denomina K-shaped recovery, una recuperación en forma de K, un concepto que parte de la idea según la cual las fortunas de algunos se han recuperado por completo, mientras para muchos siguen cayendo o no alcanzan a regresar a sus niveles anteriores. Una proporción grande de hogares está por fuera del mercado de valores y en los Estados Unidos quienes tienen cuentas de retiro en acciones y bonos no llega al 50 por ciento de la población.

Tanto en los Estados Unidos como en el resto del mundo las condiciones de vida del grueso de la población son preocupantes, a pesar del esfuerzo de los gobiernos por frenar la pobreza vía subsidios a la población y ayuda a los pequeños empresarios quienes han sufrido los mayores rigores por la pandemia. 

El comportamiento del mercado laboral está íntimamente asociado con lo que viene ocurriendo con la destrucción de puestos de trabajo en los sectores de baja calificación cuya remuneración es igualmente menor. Ello como consecuencia del cierre obligado de los gobiernos, así como de la decisión de los consumidores de no tomar riesgos de contagio en actividades vinculadas con el comercio, restaurantes y servicios distintos a los financieros.

A medida que los trabajos han pasado de las oficinas a la casa, el cambio ha beneficiado primordialmente a quienes han pasado por la universidad permitiéndoles trabajar virtualmente. De acuerdo con un sondeo de la Reserva Federal 6 de cada 10 empleados con educación superior pueden desempeñar sus labores desde sus hogares, comparado con 1 de cada 5 que solo tienen educación secundaria. 

En el cuadro que aparece a continuación, se demuestra como ha evolucionado el empleo según la remuneración por hora. Los mas afectados son los que reciben 14 dólares o menos, para quienes las posibilidades de encontrar trabajo aún están en un 20 por ciento por debajo de los niveles pre pandemia y un 16 por ciento para el rango entre 14 y 20 dólares. En consecuencia, la recesión también es un asunto del pasado para los trabajadores de ingresos altos.

La crisis económica resultante del Covid 19 ha golpeado con mayor fuerza a los hispanos y afroamericanos, que por su menor escolaridad deben resignarse a realizar labores que no demandan especialidades o habilidades complejas y reciben ingresos bajos. Gran parte de estas familias no disponen de ahorros para enfrentar la falta de empleo.

 

 

PD. El juicio político del expresidente Barack Obama, al gobierno Trump durante la Convención demócrata no tiene precedentes. Su apego y conocimiento de la Constitución le autorizan para afirmar que la democracia esta en juego de darse una reelección del actual presidente.